Nem indult különösebben jól az idei év, egyre több jele van a kockázat növekedésének és ilyenkor a tőke átáramlik a biztonságosabb termékekbe. Melyek ezek a termékek és valóban indokolt a “menekülés” a kockázatos termékekből?
Milyen kockázatokra érzékenyek jelenleg a befektetők?
A tavalyi év végén az amerikai QE program leállása (a Tapering) vonzotta a befektetők figyelmét, e körül sűrűsödtek a kockázati várakozások.
Az idei év azonban a feltörekvő piacok válságával indult: Venezuela, török és ukrán események. A tőzsdék is sokadik csúcsukat döntik meg éppen, érik itt is egy korrekció.
Melyek a biztonságos menedéket nyújtó termékek?
Jelenleg egyszerre erősödik a svájci frank és az arany. És ez messze nem véletlen, ez a két “klasszikus” menedék termék létezik: ide áramlik a tőke, ha biztos kikötőre vágyik.
Ha értő szemmel vizsgáljuk a pénzpiacok működését, azért sok olyan jelzést fedezhetünk fel, amelyekből olvasva a kisbefektetők is időben tudnak váltani és képesek lehetünk kezelni a kockázatokat.
A Befektetői Iskola előadásain megismerheti a “virtuális pénz” kockázatait, megtanulhatja, hogy hogyan lehet biztonságos kikötőt találni még a vihar megérkezése előtt.
Miért erősödik az arany?
A tavalyi év nagy kérdése az volt az arany piacán, hogy hol lehet az áresés mélypontja, mely árszintnél fogja meg az arany kitermelési költsége az áresést. Mára megváltozott a helyzet, az arany ára december közepéhez képest több, mint 12%-kal nőtt és további áresés sem kizárt.
Mi a helyzet a svájci frankkal?
Nem véletlen, hogy az arany emelkedésével egyidőben a svájci frank is erősödik, ez szintén a kockázatkerülés jele. Az EUR/CHF árfolyam a január elején tapasztalható csúcspontjához képest 2,5%-os árfolyam esést látunk, de erősödik a frank a dollárhoz képest is.
Miért is menekül a tőke?
Az év elején a tőke a kockázatossá vált feltörekvő piacokról a biztonságosabb fejlett tőkepiacok felé mozdult. Ez a folyamat azóta csak erősödik.
A másik komoly kockázatot – egyre több vagyonkezelő – a tőzsdék hihetetlen emelkedése mögött látja: január közepétől a DAX index 7%-os esést mutatott, ami egyértelműen korrekciónak volt tekinthető – komoly emelkedés követette és most már ismét 9800-nál van az index értéke. Egyszer el kell jönnie egy nagyobb áresésnek, hiszen a DAX szeptembertől már 21%-ot emelkedett!!!)
A dollár is jó menedék?
Sokan az amerikai állampapírokat is biztonsági menedéknek tartják, a kockázati szint emelkedésekor ide is komoly tőke áramlik. Nézzük meg, hogy hogyan alakult a dollár árfolyama. Január végén a dollár egész szép erősödést mutatott, de aztán megfordult a trend és most ismét 1,38-nál van az EUR/USD árfolyam. Ha nagyon vennék a dollár alapú termékeket, akkor jobban kellene erősödnie a dollárnak…
Találtam egy weboldalt, ahol az USA államkötvények forgalmát lehet figyelemmel kísérni és itt az látszik, hogy decemberhez képest januárban volt egy 6%-os emelkedés, de a februári adatokat még nem látom.
Mi a helyzet a forinttal?
Az Ukrán események és a hazai bizonytalanságok együtt már érezhetően veszélyt jelentenek a forint számára. Egy befektetési régióként kezelnek bennünket és minden szempontból túl közel vagyunk az “eseményekhez”.
Kétségtelen, hogy a legutóbbi MNB kamatvágást megúsztuk, nem jelentkezett komolyabb gyengülés, pánik a forintnál, de ne gondoljuk azt, hogy bármilyen helyzetet képesek leszünk kezelni….
Jöjjön el a Befektetői Iskola előadásaira és tanulja meg az elemzés legfontosabb eszközeit.
dr.Tatár Attila
info@bankweb.hu
0620/462-8850
Kommentek
Kommenteléshez kérlek, jelentkezz be: